Comparateur PEA / compte-titres

La question n’est pas celle que l’on croit

« PEA ou compte-titres ? » Posée ainsi, la question n’a pas d’intérêt : le plan d’épargne en actions est toujours moins taxé. Après cinq ans, ses gains échappent à l’impôt sur le revenu et ne supportent que les prélèvements sociaux. Un compte-titres subit le prélèvement forfaitaire unique, à l’entrée comme à la sortie.

La vraie question est ailleurs. Le plan n’accepte que des titres européens éligibles. Renoncer aux actions américaines, aux marchés émergents, à certains titres vifs ou à certains fonds, a un coût d’opportunité. La seule formulation utile est donc :

De combien un compte-titres doit-il surperformer, chaque année, pour compenser son désavantage fiscal ?

C’est ce que calcule ce simulateur. Et la réponse est remarquablement stable :

Quelle que soit la durée, l’ordre de grandeur est le même : environ un point de rendement annuel supplémentaire. C’est le repère à retenir. Si vous estimez qu’un univers d’investissement mondial vous rapportera durablement plus d’un point par an qu’un univers européen, le compte-titres se défend. Sinon, le plan gagne.

Ce qui change vraiment entre les deux enveloppes

Le frottement annuel des dividendes

C’est le mécanisme le plus sous-estimé. Dans un compte-titres, chaque dividende est imposé l’année de son versement. La somme prélevée ne travaille plus jamais. Dans le plan, les dividendes sont réinvestis sans imposition et continuent à produire des intérêts pendant toute la durée.

Sur 100 000 € placés vingt ans à 6 %, l’écart final dépend directement de la part distribuée :

Autrement dit : plus votre stratégie est distributive, plus le plan est avantageux. Sur une stratégie de rendement, l’écart double presque.

À l’inverse, une stratégie de pure capitalisation — fonds indiciels capitalisants, actions de croissance qui ne versent rien — réduit sensiblement l’avantage du plan. C’est un point rarement dit : un compte-titres logeant uniquement des fonds capitalisants est bien moins pénalisé qu’on ne l’imagine, puisqu’il ne subit alors que l’imposition de sortie.

Le prix de revient, que presque personne ne modélise

Lorsque les dividendes nets sont réinvestis dans un compte-titres, ils augmentent le prix de revient des titres. La plus-value imposable à la sortie s’en trouve réduite d’autant. Ignorer ce mécanisme conduit à surestimer l’impôt final et à exagérer l’écart entre les deux enveloppes. Ce simulateur en tient compte.

Les cinq ans

L’exonération d’impôt sur le revenu n’est acquise qu’après cinq ans de détention, comptés depuis le premier versement, et non depuis le moment où vous investissez réellement. Avant ce délai, les gains supportent exactement la même fiscalité qu’un compte-titres.

Conséquence pratique : ouvrir un plan avec quelques centaines d’euros, même sans stratégie immédiate, démarre le compteur. C’est l’un des rares gestes patrimoniaux gratuits, sans inconvénient, et irréversiblement favorables. Nous le recommandons systématiquement.

Le plafond

Le plan est limité à 150 000 € de versements, 225 000 € en cumulant un PEA-PME. Ce plafond porte sur les versements, jamais sur la valeur atteinte : un plan alimenté à hauteur de 150 000 € et valorisé à 400 000 € reste parfaitement régulier.

Au-delà, les versements doivent rejoindre un compte-titres. La bonne pratique consiste alors à loger dans le plan les actifs les plus dynamiques et les plus distributifs, et à réserver le compte-titres à ce qui n’y est pas éligible. C’est l’allocation entre les deux, et non le choix de l’une contre l’autre, qui produit l’écart.

Ce que la hausse des prélèvements sociaux de 2026 a changé

Depuis le 1er janvier 2026, en application de l’article 12 de la loi de financement de la sécurité sociale pour 2026, la contribution sociale généralisée sur les produits de placement est passée de 9,2 % à 10,6 %. Les prélèvements sociaux atteignent donc 18,6 %, et le prélèvement forfaitaire unique 31,4 %.

Le PEA et le compte-titres sont l’un et l’autre concernés. Mais plusieurs enveloppes ont échappé à la hausse et restent à 17,2 % :

• l’assurance-vie et les contrats de capitalisation ;
• les revenus fonciers et les plus-values immobilières ;
• les plans et comptes d’épargne logement, ainsi que les plans d’épargne populaire.

Cet écart de 1,4 point est nouveau, et il modifie les arbitrages de long terme. Sur une détention longue destinée à être transmise, il s’ajoute à l’avantage successoral de l’assurance-vie. C’est un élément que peu de comparatifs ont encore intégré.

Sources : article L136-8 du code de la sécurité sociale, article 12 de la loi de financement de la sécurité sociale pour 2026.

Le point que la fiscalité de sortie masque : la transmission

Les deux enveloppes ne se comportent pas du tout de la même façon au décès, et cette différence peut inverser complètement la comparaison.

Le plan d’épargne en actions est clôturé. Les prélèvements sociaux deviennent exigibles sur la totalité des gains accumulés, puis les avoirs entrent dans la succession et supportent les droits.

Le compte-titres est transmis avec purge de la plus-value latente. Les héritiers reprennent les titres à leur valeur au jour du décès : toute la plus-value accumulée du vivant échappe définitivement à l’impôt sur la plus-value. Seuls les droits de succession s’appliquent.

Sur un patrimoine destiné à être transmis plutôt que consommé, ce mécanisme peut suffire à renverser l’arbitrage — d’autant que l’écart fiscal calculé plus haut suppose une sortie de votre vivant. Pour chiffrer la part successorale de l’équation, notre simulateur de droits de succession complète utilement cette comparaison.

Trois situations concrètes

Questions fréquentes

Aller plus loin

Cette comparaison isole la variable fiscale. Dans un patrimoine réel, elle s’articule avec d’autres questions : les frais de l’établissement, souvent plus lourds que l’écart fiscal lui-même ; la place de l’assurance-vie, désormais avantagée sur les prélèvements sociaux ; l’horizon de sortie ; et la destination finale des capitaux.

Pour prolonger : notre simulateur d’impôt sur le revenu vous donne la tranche marginale utile à l’arbitrage entre prélèvement forfaitaire et barème, et notre simulateur PER chiffre l’alternative de l’épargne retraite déductible. Si votre situation dépasse le cadre de cette comparaison, un échange direct sera plus utile.

À lire également : choisir entre PEA et compte-titres selon son profil, les différences entre PEA et compte-titres et les avantages fiscaux du compte-titres.